供给收缩支撑煤价坚挺！A股煤炭板块午后走强，云煤能源涨停

　　9月17日，A股煤炭板块午后异动走强 ，云煤能源（600792.SH）封上涨停
，新大洲A（000571.SZ）、电投能源（002128.SZ） 、郑州煤电（600121.SH）
、大有能源（600403.SH）、陕西黑猫（601015.SH）等个股同步跟涨，板块做多情绪显著升温。

　　消息面上
，近期山西炼焦煤矿山复产进程受阻，Mysteel本周继续统计炼焦煤矿山生产情况显示 ，自5月23日以来山西出现过停产现象的煤矿共计204座，产能共计2.75亿吨 。截至9月16日
，处于停产状态的煤矿共计75座，产能共计7290万吨
。

　　从全国产量数据来看
，供给收缩趋势明确。国家统计局数据显示，8月份规上工业原煤产量3.6亿吨 ，同比下降7.7%
，日均产量1167万吨 。1—8月份，规上工业原煤产量30.6亿吨 ，同比下降3.3%
。此前7月全国原煤产量同比下降10.1%
，其中山西原煤产量环比减少约1000万吨，同比下降35%。

　　进口端的补充效果同样有限 。海关总署数据显示
，8月份我国进口煤炭4209万吨，同比减少1.5% ，环比亦减少1.5%。更值得关注的是，作为中国最大动力煤进口来源国
，印尼对华出口正大幅收缩
。中泰证券数据显示，8月印尼对华煤炭出口降至1447万吨 ，同比下降30.78%。

　　与此同时
，国内电力需求保持韧性，对煤炭消费形成基础支撑 。电力端数据显示 ，8月规上工业发电量9438亿千瓦时
，同比小幅下降0.8%，1—8月累计发电量66476亿千瓦时 ，同比增长2.4%
。

　　国泰海通证券分析指出
，安监趋严带来的国内煤炭供给收缩，是支撑煤价中枢抬升的核心因素 ，叠加中游企业补库行为与市场预期修复
，推动煤价上行。机构判断，下半年煤矿安全监管将维持高压态势 ，国内供给收缩具备较强持续性，进口端短期难以释放明显增量 。

　　国海证券进一步补充
，在安监升级的持续影响下，8月国内生产仍构成同比减量 ，晋陕蒙主产区供应依旧偏紧
，其中山西地区停复产现象不断反复且存在复产不复量情况，煤矿产能利用率持续偏低
。

　　展望后续 ，国海证券认为
，生产偏紧具有持续性且进口补充效果或欠佳，在终端国庆节前补库以及冬季补库的背景下 ，港口煤价预计具备强支撑
，关注港口库存以及坑口煤价企稳情况。

　　山西证券表示，安监环境严格约束供给释放 ，供给收缩对炼焦煤冲击更大 。印尼 、澳大利亚进口煤费用 高企
，增量尚存不确定性
。煤价涨势趋缓，但不具备大跌基础 ，基本面支撑煤炭股。

（文章来源：21世纪经济报道）