国科军工：4.66亿元军贸订单拟年内完成交付 | 直击业绩会

　　财联社9月17日讯 （记者梁祥才）针对市场关注的4.66亿元军贸订单交付进度 、经营现金流由正转负等问题 ，国科军工（688543.SH）管理层在今日举行的2026半年度业绩说明会上作出回应 。

　　对于去年10月公司全资子公司航天经纬签订的4.66亿元军贸产品发动机装药合同交付进展
，公司副董事长
、总经理黄军华表示，合同履行期限至2026年12月25日 ，截至2025年末确认收入0.32亿元
，剩余4.34亿元正按批次组织生产、试验及交付验收，计划2026年内完成交付；军贸产品商务洽谈工作有序开展 ，但军贸订单落地受世界 地缘环境 、境外需求
、程序合规审批、商务谈判周期等诸多因素影响
，存在不确定性
。

　　今年上半年，公司弹药装备板块业绩承压 ，相关业务子公司先锋公司 、九江国科净利润同比分别下降98%和由盈转亏。对此，黄军华表示
，主要归因于订货合同延期签订所致 。同时，公司多款智能
、新质弹药与引信尚处于科研试制与鉴定阶段 ，持续发生研发投入
，暂未形成规模化收入，业绩承压情况属于阶段性波动 ，业务长期基本面稳定
。

　　针对上半年经营现金流净额同比由正转负情况
，黄军华表示，主要是订货合同延期签订致开工款拨付延后 ，“军品预付款模式未发生趋势性调整”；合同负债较期初大增232%
，主要为预收客户合同款项，存货增长系按在手订单组织生产备货。

　　产能建设方面 ，黄军华透露
，动力扩能项目已全面开工，建成后将扩充固体动力装药、动力模块产能 ，兼顾军品 、军贸与商业航天配套需求 。

　　业绩方面，国科军工2026年上半年实现营业收入3.84亿元
，同比下降8.02%；归属于上市公司股东的净利润5905.69万元，同比下降23.41%
。

（文章来源：财联社）