A股整体冲高回落 AI应用端全天强势 机构：四季度有望出现“吃饭行情”

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　　9月22日
，A股市场整体冲高回落，创业板指、科创综指盘中一度均涨逾2%。截至收盘 ，上证指数报3952.13点
，涨0.06%；深证成指报13723.74点，跌0.05%；创业板指报3399.93点 ，涨0.01%；科创综指报1962.84点
，涨0.30% 。沪深北三市全天成交21537亿元，较上个交易日放量1055亿元
。

　　盘面上：题材股表现活跃 ，AI产业链走强，软件端与硬件端同步发力；医药股持续活跃
，板块内多只个股晋级2连板。个股层面，中塑股份（N中塑） ，世纪数码（N世纪）两只新股上市
，前者盘中涨逾900%，后者盘中涨逾800% 。按收盘价计算 ，N中塑的单签收益约为18.89万元
，在年内已上市新股中排名第七
。

　　AI应用端全天强势

　　昨日，AI应用端全天表现强势 ，AI语料 、AI视频
、AIGC等相关概念股表现活跃。截至收盘
，南威软件（维权）、泛微网络（维权） 、引力传媒等多只个股涨停 。

　　消息面上，9月22日上午 ，2026云栖大会在杭州开幕
。本届大会为期三天
，以“智以致用”为主题，以Agentic AI为核心 ，设三场主论坛
、120余场分论坛，1000多家企业联合参展。

　　海外方面
，Meta于9月初正式发布个人AI智能体Muse 。不同于传统的对话AI，Muse可自主代表用户完成发送邮件、预订旅行等任务
。Muse上线不足两周 ，已在下载量和日活用户数两项关键指标上超越ChatGPT的同期表现。

　　近期
，AI产业延续密集创新趋势 。据开源证券研报梳理：应用端，腾讯文档上线AI工作台 ，支持人机双写与后台任务执行；Meta推出Muse
，拓展云端持续执行场景，AI正由内容生成迈向复杂任务交付。算力端 ，OpenAI加码数据中心建设
，ARM与苹果持续提升移动终端AI性能
。光互连领域，1.6T产品推进量产与商业化 ，NPO（近封装光学） 、CPO（共封装光学）及OCS（光电路交换）等技术加快演进
，有望与模型效率提升
、应用渗透共同拓展AI产业空间。

　　国金证券研报认为，以Muse为代表的产品表明 ，消费级智能体正在把个人数据、长期记忆 、权限控制和Computer Use整合至同一入口，用户能够自行组织数据
、调用接口并设计任务流程
，使应用形态更加个性化 。未来一年，高频、规则相对明确 、结果可复核且责任边界清晰的任务有望率先实现规模化落地
。

　　AI硬件方向走势活跃

　　昨日 ，AI硬件方向同样走势活跃
，AI芯片、PCB等细分概念表现不俗。AI芯片概念中，旋极信息以20%幅度涨停 ，禾盛新材
、瑞芯微涨停
，摩尔线程-U、沐曦股份-U等个股表现强势 。

　　消息面上，阿里旗下平头哥在2026云栖大会上发布国产AI芯片真武V900 ，算力提升至真武M890的3倍
，基于它构建的单一集群可扩展至50万卡，可支撑前沿模型的训练和推理
。阿里表示 ，由于平头哥芯片产品线的成熟和客户的广泛应用
，预计年出货量将大幅提升。

　　机构：科技板块有望迎来修复行情

　　展望后市，华安证券策略团队发布观点称 ，在海外扰动逐步缓释的条件下，A股有望逐步从“震荡区间 ”摆脱
，年末“情绪修复
”机会仍可期待，四季度有望出现幅度可观的“吃饭行情” ，AI算力硬件及配套方向仍是首选
，具备景气或催化的方向也值得重视 。本轮AI产业景气周期行情正演绎至第二阶段——业绩驱动上涨过程的中段，借鉴 历史规律 ，中段震荡期结束后将迎来一波加速上涨行情
。

　　华西证券研报分析称
，随着外部宏观不确定性逐步落地 、市场情绪逐步回暖，A股科技板块整体有望迎来修复行情 ，结构性
、强分化、择优上涨将成为本轮科技行情的核心特征。市场定价逻辑已经发生根本性切换
，从前期博弈远期预期 、炒作题材概念
、依赖情绪推动，转向更加重视基本面验证、订单落地 、业绩兑现
、估值匹配的理性定价阶段 。在整个科技大类中 ，AI硬件是当前景气度比较高 、确定性最强 、订单最饱满
、业绩兑现最扎实、产业趋势最明确的核心赛道
，是本轮科技修复行情的绝对主力，建议优先重仓配置
。AI应用赛道整体呈现“景气向上但分化极大 ”的特征 ，建议精选细分优质标的。

　　中航证券研报观点认为，当前
，科技硬件出现明显反弹，行业轮动加速 ，行业涨跌幅分化收敛 。近期美联储加息已落地
，地缘局势出现缓和迹象，市场风险偏好有望改善 ，科技硬件抱团行情二波反弹或已启动。从中期维度来看
，科技行情由产业基本面主导，而当前AI产业仍呈现技术持续升级 、突破的趋势 ，科创50业绩有望于四季度进一步走高
，并推动科技板块行情修复
。